金九闪亮登场，钢价能否大涨？建议关注以下四点！-唐山钢铁网

>     八月国内钢价跌多涨少，部分地区市价跌破冬储价格，其中线螺累跌幅度介于150-390元/吨不等；从基本面来看，九月钢价有望触底反弹，但整体幅度或较为有限。

    成本分析

    钢坯

    以目前原料价格粗略估算，现唐山150mm*150mm普碳方坯成本约为-10-112元/吨，钢厂理论盈利约为-10-112元/吨。

    螺纹

    本月盈利空间较上月减少。供强需弱格局下，社会库存不断增加，商家积极出货降库为主，叠加成本端大幅走弱，钢企盈利空间继续减小。步入“金九”需求趋于好转，前期大跌后市场风险得到释放，且临近国庆，华北多地区环保限产，供给端压力逐步减小。综合考虑，预计下月钢价震荡趋强，中小钢企盈利空间较本月有所增加。

    产能及产量分析

    2019年1-7月份我国粗钢、生铁 和钢材产量分别为57678.17万吨、47322.2万吨和69169.69万吨。其中7月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为8521.9万吨、68314万吨和10582万吨，较6月份同比粗钢下跌2.6%，生铁下跌2.6%，钢材下跌1.2%。

    从往年数据来看，由于秋冬季限产及春节停工影响减产，螺纹钢大幅减产主要集中在12月至2月期间。而每年9月属于高产时期，若无其他因素影响，不会大幅减产。今年9月唐山的限产方案初稿不及预期，但有待进一步跟踪，且需关注限产执行力度。

    下游需求分析

    基建

    根据交通运输部最新数据核算，7月份，全国交通固定资产投资同比下滑3.46%，较6月份增速回落4.32个百分点；环比下滑19.75%，较6月份增速回落45.24个百分点。另据统计局数据显示，1-7月份，全国城镇固定资产投资同比增长5.7%，增速比1-6月份回落0.1个百分点；基础设施投资同比增长3.8%，增速比1-6月份回落0.3个百分点。从以上数据可以看出，7月份交通等基建投资出现季节性明显走弱。不过，专项债新政首批项目开始落地，市场化资金加速输血重大基建项目，市场预期在更多资金的支持作用下，后期基建投资增速有望回升。随着天气逐步转凉，金秋建设旺季的到来，相关螺线、热轧等用钢消费也将有所恢复。

    房地产

    统计局最新数据显示，1-7月份，全国房地产开发投资同比增长10.6%，增速比1-6月份回落0.3个百分点；房屋新开工面积增长9.5%，增速回落0.6个百分点；楼市调控政策继续从严。继7月底政治局会议强调不以房地产作为短期刺激经济手段后，央行强调要合理控制房地产贷款投放、加强对高杠杆的大型房企融资监管，房贷利率出现回弹趋势，8月份房贷利率由参考基准利率变为参考LPR后，贷款利率水平也要保持基本稳定，致使房企拿地态度越发谨慎，土地市场降温显著。综合分析，短期内地产的存量施工仍会对其构成支撑，加之70周年大庆前市场有赶工可能，短期内需求或将出现季节性好转。

    小结

    综上所述，九月份预计将处于供给偏紧，需求边际好转，库存小幅下降的格局。从基本面来看，钢价有望触底反弹，但受整体需求较弱压制，可能幅度不大。密切关注以下四点：

    1、库存：库存：消费淡季，钢材库存被动累库数周，后期需求逐步恢复预期下，库存从被动累库转入去库，压力有望缓解。

    2、限产：仍将不定期出现并且有继续升级可能，支撑钢材价格。

    3、需求：房地产行业出现拐点，由于惯性作用且在国庆前赶工可能；基建投资增速有望出现回升。

    4、风险点：贸易战升级、环保限产执行力度不及预期、需求呈现断崖式下降。(来源：富宝钢铁)